TU PATRON ORO

Deberías comprar oro a los niveles actuales, en torno a los US$ 1.300 la onza, y aprovechar el impulso para llegar a niveles mucho más altos. Sé ágil y rápido.

“Sólo conozco a dos hombres que entienden realmente el valor del oro –un empleado en la bóveda del sótano en el Banque de Parisque, que nadie conoce, y uno de los directores del Banco Central de Inglaterra. Desafortunadamente, no están de acuerdo”.

— Lord Nathan Rothschild

“El dinero es oro y nada más”. — J.P. Morgan

“Nadie entiende realmente los precios del oro, y yo tampoco pretendo entenderlos”.

— Ben Bernanke

Estas citas ilustran el desafío perpetuo que enfrentan los inversores e la hora de decidir el rol que debería tener el oro en sus portafolios. Pocos entienden cómo valorar el metal precioso, y aún menos personas comprenden que en realidad no es una inversión, que el oro es capital. 

Claro, si quieres un portfolio que mantenga tu patrimonio, el dinero es un comienzo. 

Y decir que el oro no es una inversión puede que suene extraño, en especial porque siempre recomiendo tener aunque sea algo de oro en una cartera de inversión. A manera de ejemplo, puedes sacar de tu billetera un billete de 1 dólar: lo consideras “dinero”, no una inversión. 

Una inversión conlleva riesgos, y generalmente tiene algún tipo de retorno en la forma de intereses, dividendos o renta. El dinero se puede convertir en una inversión si se usa en la compra de acciones, bonos o propiedades. Pero al igual que el billete de 1 dólar, solo es dinero; no tiene retornos, y seguirá siendo un dólar mañana o el año que viene. 

El oro es idéntico: no tiene retornos. Una onza de oro seguirá siendo eso mismo hoy, mañana, el año que viene o el siguiente después de ese. No va a misteriosamente convertirse en dos onzas. Pero tampoco se oxidará, ni cambiará de color o forma. 

Es oro, y sin embargo, es dinero. 

Es cierto que cuando medimos el valor del oro en dólares su valor cambia. Lo mismo ocurre al contrario: el dólar cambia si se evalúa en base al oro o al euro. Pero estos cambios en el valor relativo no convierten a estas unidades en inversiones; son solo un reflejo de la oferta y demanda de diferentes formas de dinero. 

Y aunque no existe un solo banco central en el mundo que quiera volver al patrón oro, ésa no es la cuestión… el punto es si se verán o no obligados a hacerlo. 

He conversado con muchos de los directores de la Reserva Federal y cuando hablas sin rodeos y les preguntas: “¿Existe un límite teórico en la hoja de balance de la Fed?”, te responden que no. Dirán que hay razones relacionadas a las políticas por las cuales incrementar o disminuir la producción de dinero, pero no existe un límite a la cantidad que pueden imprimir. 

Eso es lo que dicen, lo que piensan y la base sobre la cual actúan. Pero muy, muy en el fondo, algunos en la Fed saben que están equivocados. Por suerte los ciudadanos pueden votar con el pie y sacarlos si lo consideran necesario… 

Pero a las personas que afirman que no estamos en un patrón oro les digo que, de alguna forma, sí lo estamos. Podrías entrar a este patrón simplemente adquiriendo el metal precioso. 

En otras palabras, si crees que existe alguna amenaza para el papel moneda, o que la confianza en éste podría extinguirse, entonces una de las maneras con la que puedes protegerte es comprando oro. No hay nada que te lo pueda impedir. 

El contraargumento típico siempre es: “¿Para qué tener oro si va a ser confiscado tal y como pasó con Roosevelt en 1933?”. Esto me parece sumamente improbable. 

En 1933 recién habíamos atravesado cuatro años de la Gran Depresión, y Roosevelt apenas comenzaba su presidencia. La gente tiende a hablar de los “primeros 100 días”, pero la realidad es que él cerró los bancos ni bien fue juramentado, y confiscó el oro solo unas semanas después. 

Y no fue que Elliot Ness anduvo de puerta en puerta entrando a las casas y arrebatándole a la gente su oro. Solo fueron tras unas pocas personas que tenían lingotes de 400 onzas en las bóvedas de un par de bancos. Y la única razón por la que el gobierno pudo llegar hasta esas personas fue porque estaban cerrando los bancos y el oro estaba allí. 

Pero ahora todo está más disperso y la confianza en el gobierno es mucho menor. 

Si el gobierno intentara confiscar oro hoy en día, habría mucha resistencia y vendría desde muchos ángulos diferentes, y el gobierno eso lo sabe bien. Es por eso mismo que nunca emitiría una orden así: porque no podría ejecutarse, y además podría causar varios tipos de desobediencia civil y respuesta negativa. 

Siempre y cuando puedas tener algo de este metal precioso, podrás convertir tu papel moneda en oro, lo que te permitirá posicionarte en tu propio patrón oro. Recomiendo que hagas algo de eso, pero no de forma desmedida. Para el inversor conservador recomiendo que tenga un 10% de sus activos disponibles para inversión en oro, y para los más agresivos tal vez un 20% – no más que eso. 

Eso sería dedicar al oro mucho más que los demás. La mayoría de le gente no tiene oro, y todas las instituciones combinadas solo tienen asignaciones limitadas en oro. Así que si te basas en el límite más bajo de este rango, aún no estaría ni cerca del 10%. De hecho, las instituciones no podrían incrementar su asignación ni siquiera a un pequeño porcentaje. 

A los precios de hoy en día, no hay suficiente oro en el mundo para satisfacer tal demanda. Esto hace que tenga un tremendo potencial. 

De todas maneras, los bancos centrales no quieren que entremos de nuevo en un patrón oro. Pero… si el oro es una reliquia del pasado, algo que no tiene cabida en el sistema financiero moderno, una inversión “tonta”… ¿entonces por qué los chinos siguen comprando más y más? ¿Acaso son todos tontos? 

Desde el comienzo del año, el oro ha subido más o menos un 10%, y si algunas condiciones específicas se dan, vas a ver cómo el precio del oro subirá mucho más. Y puede que se dispare considerablemente y muy rápidamente. Con el potencial que tiene, un crecimiento del 10% anual es más bien conservador. 

Puede que tenga una subida estable… y que luego de dispare… y luego se dispare de nuevo… y luego podría estallar por completo directo hacia estratosfera. Todo pasaría en unos 90 días –seis meses a lo sumo. 

Cuando eso ocurra el mundo estará dividido en dos partes, y una de esas partes, la más grande, será la que no se preparó. Los ahorros en efectivo desaparecerán; los planes de pensiones se devaluarán; los seguros y las pensiones perderán su valor frente a la inflación… (recuérdalo: el oro no será lo único que va a subir). 

Sería algo así como medir la temperatura de un paciente y que cuando el termómetro marque los 40 grados, le eches la culpa al termómetro. La culpa no la tiene el instrumento, solo te está diciendo cuál es la situación. De igual manera, las cotizaciones del oro no son un objeto económico o una meta en sí; son una señal de precios: te dicen la realidad de lo que está pasando con la economía. 

Y el oro a los niveles de los que hablo significaría que hemos entrando a un período de inflación considerable o algo similar, porque ningún evento está totalmente aislado de los otros. 

Pareciera que ahora la inflación está bajo control, pero el sistema financiero puede pasar de inflación a deflación de un momento a otro, sin etapas intermedias. A esas alturas tienes que empezar a confiar más en el oro. 

O los chinos son todos unos tontos (que no es el caso), o la gente comenzará a comprar oro. 

Pero si la gente comienza a adquirir grandes cantidad de papel moneda (lo que es totalmente posible), y llegamos casi al puto de una híper-inflación (también posible), entonces puede que deban volver a un patrón oro… no porque quieran, sino porque les parecerá la medida necesaria para calmar a los mercados. 

Repito, puede que esto no suene realista en este momento, pero una vez que las cosas cambien puede que la situación se transforme rápidamente. 

Sugiero que compres oro a los niveles actuales, en torno a los US$ 1.300 la onza, y aproveches el impulso para llegar a niveles mucho más altos (de U$S 4.000-5.000 la onza), y luego reconsiderar la situación. Sé ágil y rápido. 

No puedes sólo hacer un plan de acción hoy y empezar a seguirlo de a poco, eso es absurdo. Tienes que ser ágil; seguir de cerca cómo se va desarrollando todo; estar listo para cambiar de opinión basándote en las noticias que escuches. 

Saludos, 
ENTRA Y COMPRUEBALO