Hoy presento una edición especial de nuestra comunicación semanal de Inteligencia Estratégica. Me dedico de lleno a la amenaza ruso-china contra la moneda de reserva global.

I. ¿Estás escuchando Janet Yellen? China y Rusia planean la muerte del dólar  Estamos escuchando desde hace tiempo que Rusia, China, y otras naciones están moviéndose para eliminar al dólar estadounidense como la moneda de reserva global. Esto no implica “el final del mundo” o incluso “el final del dólar”. Solo significa que el dólar se convierte en otra moneda local, como la lira o el peso mexicano y una nueva moneda se convierten en el punto de referencia global para transacciones importantes como el precio del petróleo, el acuerdo del balance de pagos entre países o el mantenimiento de libros e historiales en bancos importantes y corporaciones. Procesos como esos no pasan de repente. Incluso la famosa hiperinflación Weimar en Alemania se desarrolló durante varios años entre 1919 y 1923 antes de que el Reichsmark alemán fuera destruido. Costó 30 años, entre 1914 y 1944, que Estados Unidos eliminara a la libra como moneda de reserva global. El problema es que los inversores se vuelven indiferentes a las advertencias y complacientes a los riesgos. La moneda declina lentamente pero se acelera en las últimas etapas, como los espectadores huyendo de un cine en llamas donde algunos salen primero mientras la multitud se atasca en la salida sin escapatoria. Este artículo es una evidencia clara de que el ritmo del cambio en el sistema monetario se acelera. China y Rusia han ido más allá de la retórica y ahora toman pasos concretos para formar sus propios sistemas de pagos libres del control estadounidense y la denominación en dólares. Espera que el ritmo se acelere. II. Rusia da nuevos pasos para dejar atrás el sistema basado en dólares  El artículo anterior describía los esfuerzos de China para abrir un banco comercial en Moscú. Y adivina… ¡el afecto es mutuo! Este artículo muestra que mientras China abre nuevas iniciativas en Moscú, Rusia ha abierto una nueva sucursal bancaria en Beijing. No es cualquier banco. Es el Banco Central de Rusia liderado por Elvira Nabuillina, una de las mejores banqueras centrales del mundo. (Mi lista de “mejores banqueros centrales no incluye a Janet Yellen, sí incluye a Mario Draghi, Elvira Nabuillina, Kevin Warsh, y otros pocos). ¿Por qué un banco central necesitaría una sucursal en un país extranjero? Eso es algo que los bancos comerciales hacen todo el tiempo pero es más inusual para un banco central. La razón es que el gobierno ruso planea emitir bonos denominados en yuanes. El yuan puede entonces ser usado para invertir en infraestructura china o comprar oro chino sin interferencia de Estados Unidos y sin usar dólares. Rusia obviamente quiere la primera fila en Beijing mientras los acuerdos financieros entre ellos se entrelazan más. También es conveniente para que los oficiales financieros rusos y chinos se reúnan en persona y eviten los mensajes electrónicos que son controlados por Estados Unidos. Considera esta noticia como otro paso hacia el fin del dólar como la moneda de reserva global. III. China se vuelca en el oro físico Como muestra este artículo, los inversores pequeños no son los únicos cansados con la manipulación del oro de papel. Ahora jugadores importantes están yendo al lado físico abriendo bolsas de intercambio de oro físico, construyendo sus propias bóvedas de oro físico, comprando minas de oro y explorando nuevos depósitos. China está haciendo todo esto y ha ganado la lotería con una nueva mina que podría producir 550 toneladas de oro. (No te preocupes, no es la fiebre del oro. 550 toneladas es solo un 0,3% de las acciones existentes de oro e incluso eso será producido durante más de 40 años, entonces esta nueva mina no molestará el suministro. Esa es la belleza del oro; incluso un nuevo descubrimiento gigantesco no alterará el factor de escasez). Lo que es impresionante en este artículo es que Bloomberg reporta que el gobierno chino tiene un target de 14.000 toneladas de reservas de oro oficiales para 2020. ¿Por qué China busca oro tan urgentemente si no es dinero? La respuesta es que el oro ES dinero, algo que Estados Unidos tal vez descubrirá de otra manera más dura cuando Rusia y China se muevan hacia un sistema monetario internacional respaldado por el oro y dejen al dólar en el polvo. IV. El poder militar fluye del poder monetario. China flexiona sus músculos en ambos Esta edición especial de nuestros 5 links muestra cómo Rusia y China están creando reservas de oro y sistemas de pagos sin dólares alternativos para acabar con la hegemonía del dólar como moneda de reserva global. Pero terminar con el rol del dólar no es la meta en sí; es el medio hacia un fin. Una moneda sólida siempre ha sido la base de un poder político y militar fuerte. Eso ha sido verdad desde la antigua Roma, a través del medievo, hasta la modernidad. Lo opuesto también es verdad. Una moneda débil y devaluada va de la mano de fortunas militares y políticas en declive. El Imperio Británico en el siglo XX es un perfecto caso de estudio del declive de una moneda causando el declive en el poder político. Este artículo muestra que mientras las reservas de oro chinas suben, también lo hace su firmeza militar y política. La marcha del oro precede a la marcha de las fuerzas militares. ¿Se despertará Estados Unidos a tiempo o seguirá los pasos de Roma y los británicos? V. El genio del oro está fuera de la botella. La manipulación de Estados Unidos llega a su fin Si Rusia y China esperan ser un gran poder en el oro, y lo hacen, no es suficiente tener oro físico, aunque es un buen comienzo. Es también crítico crear bolsas de oro y mercados de oro para el trading y descubrimiento de precios. Actualmente el precio del oro se establece en dos lugares. Uno es el mercado al contado de Londres controlado por seis grandes bancos incluyendo Goldman Sachs y JPMorgan. El otro es el mercado de futuros de oro en de Nueva York controlado por COMEX, que está gobernado por sus grandes miembros incluyendo grandes bancos occidentales. En efecto, los grandes bancos occidentales tienen un monopolio sobre los precios del oro aún si no tienen un monopolio sobre el oro físico. Este artículo muestra que eso va a cambiar. Rusia y China no solo están creando reservas físicas y explorando más, sino que están creando sistemas de trading que permiten el descubrimiento de precios y el trading apalancado. Debido al arbitraje y la naturaleza fungible del oro físico, dos bolsas no pueden tener precios muy diferentes. (Si los precios divergen, los sistemas de trading automatizados venden el oro “rico” y compran el “barato” atrapando una ganancia casi sin riesgo y forzando a los precios a converger rápidamente). Tal vez cueste un año o casi para atraer liquidez pero una vez que estas bolsas están funcionales, el monopolio occidental sobre la manipulación del oro de papel estará roto. En ese punto, el mercado del oro físico recuperará la delantera como creador de precio y no como tomador de precio. Después el oro comenzará su marca hacia el status monetario y su precio insinuado no-deflacionario de 10.000 dólares por onza. Atentamente, Jim Rickards