Principios fundamentales de la inversión en oro físico

EL ACTIVO QUE MÁS SUBE EN LOS ÚLTIMOS 20 AÑOS

La inversión en oro vuelve a estar de moda como resultado de las incertidumbres macro económicas a nivel global. Ya sea por la guerra comercial en la que se encuentra embarcado EEUU con China o con otras zonas económicas, ya sea por las tensiones geopolíticas entre Irán y, de nuevo, EEUU o por la proliferación del coronavirus procedente de China en la práctica totalidad del globo, lo cierto es que el preciado metal vuelve a ser objeto de atención por parte de los inversores como valor refugio.

No deja de ser curioso que se hable del oro como alternativa de inversión tan sólo en momentos convulsos, algo a lo que parece condenado ya que, lejos de tener tan solo retornos positivos cuando las circunstancias son adversas, lo hace también en épocas de bonanza económica. Lo anterior queda demostrado con el hecho de que se trata del activo con mayor revalorización de los últimos 20 años, superando incluso al S&P 500, índice bursátil de referencia, considerando los dividendos pagados por las compañías a lo largo de esos 20 años, tal y como se aprecia en el siguiente gráfico.

Ahora bien, la inversión en oro puede implementarse de diferentes formas. Así, podremos hacerlo a través de ETFs o fondos cotizados, a través de productos derivados que tienen como subyacente dicho oro, o invirtiendo directamente en oro físico.

En este artículo nos limitaremos a explicar los principios básicos de la inversión en oro físico ya que las otras dos alternativas no dejan de ser productos financieros y, por tanto, llevan asociado riesgo de contraparte con la entidad con la que contratamos dicho producto. Adicionalmente, los ETFs que invierten en metales preciosos, que eran el producto elegido por defecto por los banqueros cuando uno de sus clientes quería invertir en ese tipo de activo, tienen ahora la dificultad añadida de que, al no cumplir los requisitos de diversificación exigidos por la normativa UCIT, quedan regulados por el reglamento PRIIPs (referido a los productos minoristas empaquetados y los productos de inversión basados en seguros). Según este reglamento, sólo pueden ser comercializados en territorio español aquellos ETF cuyo KID esté traducido al español u otra lengua co-oficial, y el problema es que los KID de los ETFs que invierten en metales preciosos no están traducidos en prácticamente ningún caso. Es decir, los bancos españoles tienen muy complicado ofrecer ya este tipo de ETFs a sus clientes. Únicamente en el caso de que se compre a través de un bróker no europeo,podría llevarse a cabo, con la dificultad que eso conlleva para el inversor minorista, al no tratarse de entidades bancarias.

Así pues, los principios básicos que deberemos seguir para invertir en oro físico son los siguientes:

1. La inversión en oro físico debe hacerse a través del llamado Oro de Inversión, que no es sino el oro que alcanza el nivel mínimo de pureza exigido por la normativa de un país determinado ya sea medido en milésimas, en porcentaje o en quilates.

En la UE, los requisitos para que el oro sea considerado como oro de inversión son diferentes según se trate de lingotes o monedas. Así, en el caso de los lingotes, su pureza debe ser igual o superior a 995 milésimas y su peso debe ajustarse a lo dispuesto en el anexo noveno de la ley 32/1922 del Impuesto sobre el Valor Añadido, mientras que en el caso de las monedas su pureza debe ser superior a 900 milésimas, deben de estar acuñadas después del año 1800, deben ser o haber sido monedas de curso legal y deben ser comercializadas por un precio no superior al 80% del valor de mercado del oro contenido en ellas. Este último requisito, persigue excluir de este régimen a las monedas de gran rareza o con elevado valor numismático.

2. El oro de inversión está sometido a un régimen fiscal especial en toda la UE que le exime del pago del IVA en todas las operaciones de compraventa que se realicen.

En lo que se refiere a IRPF, cualquier venta de oro físico debe ser incluida en la Declaración de la Renta y se tributará en función de las plusvalías o minusvalías generadas por la operación como ganancia o pérdida patrimonial según la base imponible del ahorro, es decir, tributa exactamente igual que una acción, un fondo o un ETF.

3. ¿Qué precio hay que pagar a la hora de comprar oro físico?

Es una de las grandes dudas que tienen los inversores a la hora de comprar por primera vez, lo que es normal debido a la gran cantidad de precios existentes. Esta variedad de precios, en muchas ocasiones, deriva en desconfianza y en sensación de ser un mercado poco transparente, lo que echa para atrás a muchos inversores.

Cuando se habla de precio del oro, podemos hablar del precio LBMA, el precio spot internacional, el precio de venta del oro físico o, incluso, de los diferentes precios que existen en determinados mercados relevantes, como puede ser el chino o el indio.

El precio de referencia del que hay que partir es el precio LBMA, que es el precio fijado por de la Asociación de Metales Preciosos de Londres - principal asociación internacional de comercio del oro -, en dos subastas que se celebran diariamente. La participación en esta subasta está limitada a los miembros de esta Asociación y el volumen mínimo de las operaciones se eleva a €5 millones.

El precio spot internacional varía las 24 horas del día en función de la ley de la oferta y la demanda a nivel global. En la práctica, está muy influenciado por los precios que se fijan en las subastas de la LBMA y, en menor medida, por la evolución de noticias que vayan saliendo entre subasta y subasta.

Finalmente, el precio del oro físico es el precio de venta del oro una vez transformado en lingotes o monedas. Es importante hacer esta puntualización porque los inversores suelen tomar como referencia el precio LBMA o el precio spot y piensan que este es el precio que se les debe cargar a ellos a la hora de comprar. No es así y la razón es muy sencilla. Tanto el precio spot como el LBMA son precios en bruto o en origen, es decir, a ese precio hay que sumarle el coste de la extracción, fabricación, distribución, entrega y comercialización del oro.

El precio de referencia para la compra de oro físico no debe ser en ningún caso, por tanto, el que se fija por la LBMA ni el precio spot. El precio de venta del oro físico siempre será superior a estos dos precios.

A la diferencia entre el precio de venta y el precio spot o el precio LBMA se le llama prima y puede variar significativamente en función del volumen de compra, de si se compran monedas o lingotes y, en este último caso, también del tamaño de dichos lingotes. La prima respecto al precio spot o de mercado, sólo por estas razones, puede variar de un 2% a un 9%. Adicionalmente, en el caso de que se compren lingotes y se decida almacenarlos en una caja de seguridad, habrá una prima adicional si dichos lingotes se asignan a un comprador concreto. Esto es algo muy relevante que explicaremos más adelante.

4. Invertir con seguridad. Uno de los mayores temores de los inversores a la hora de invertir en oro físico es el ser engañados, algo natural al no tratarse de un mercado tan regulado como lo puede ser, por ejemplo, el mercado bursátil.

Karatbars International GmbH
Vaihinger Straße 149A
70567 Stuttgart
Alemania

La primera regla que hay que cumplir en este caso es adquirir siempre oro procedente de refinerías de prestigio. Esto es algo sencillo de lograr si se adquiere sólo oro de refinerías recomendadas por la LBMA, que garantiza que cumplen los estándares de calidad exigidos por esta Asociación.

La segunda regla es comprar oro a través de distribuidores de reconocido prestigio o tiendas especializadas .

Karatbars International fue fundada en 2011. La compañía se especializa en la venta de pequeñas barras de oro y artículos de regalo en lingotes de oro. La sede y el centro logístico de Karatbars International se encuentran en Stuttgart, Alemania. Es responsable del soporte, marketing, comunicación con clientes y socios, ejecución y entrega de pedidos. La sede también coordina la apertura de nuevos países en toda Europa.

Karatbars ofrece la opción atractiva y asequible para que los consumidores compren lingotes de oro puro 999.9, así como comercialización de oro, artículos de colección y tarjetas de regalo. Estamos orgullosos de la independencia que Karatbars ofrece a los consumidores para poseer, administrar y controlar sus compras personales de Karatbars. Las entregas en cantidades más pequeñas se empaquetan bajo videovigilancia en la sede de Karatbars International y se envían diariamente a través de FedEx.

Nuestros clientes

Nuestros clientes van desde individuos y familias hasta consumidores y comerciantes. Valoramos a cada cliente de Karatbars y alineamos nuestra empresa para atender mejor las necesidades de nuestros clientes. Nuestra base de clientes está respaldada por los esfuerzos de nuestros socios afiliados en todo el mundo.

Nuestros clientes van desde individuos y familias hasta consumidores y comerciantes. Valoramos a cada cliente de Karatbars y alineamos nuestra empresa para atender mejor las necesidades de nuestros clientes. Nuestra base de clientes está respaldada por los esfuerzos de nuestros socios afiliados en todo el mundo. La confianza de nuestros clientes es de suma importancia para nosotros. Nos ponemos en el lugar de nuestros clientes. Nos enorgullecemos de actuar rápidamente con una comunicación abierta y ofrecer soluciones justas cuando sea necesario. Nos esforzamos por proporcionar constantemente el más alto nivel de servicio al cliente profesional.

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